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最近几个月，美联储加息预期可谓一波三折，投资者情绪也跟着跌宕起伏。从去年底市场预期美联储今年有望转向，到今年初以来一系列强劲的经济数据碾碎降息预期，再到现在，硅谷银行顷刻间崩塌，美联储降息预期重新回归！

知名投资人拉里·麦克唐纳（Larry McDonald）日前表示，硅谷银行崩塌可能会促使美联储在今年12月前降息100个基点，以防止?；诮鹑谔逑抵新?/strong>。

这将标志美联储为遏制通胀而大举收紧货币政策的路线出现重大逆转。

(资料图)

麦克唐纳是策略咨询机构熊市陷阱报告（The Bear Traps Report）的创始人，也是《常识的巨大失败》（A Colossal Failure of Common Sense）一书的作者，该书描述了2008年雷曼兄弟(Lehman Brothers)的破产。

麦克唐纳周五告诉媒体，美联储过去一年总计450个基点的加息令短期国债的回报更具吸引力，从而令储户减少了在SVB等银行的存款。

“从本质上讲，是美联储造成了这场银行挤兑。”他称。

美国加利福尼亚州金融?；ず痛葱虏可现芪逡浴傲鞫圆蛔愫妥什坏终蔽桑乇展韫纫?，并指定美国联邦储蓄保险公司（FDIC）为接管方。这也使得硅谷银行成为美国历史上第二大商业银行倒闭案。此前，该行遭到了投资者的疯狂挤兑。

SVB危机始于该行宣布因出售210亿美元债券投资组合而损失18亿美元，这些债券投资组合受到了美联储加息的冲击。

“在接下来的几个月里，随着?；谡錾低持新拥礁呤找妗⒏芨舜睿焓泵懒⒔坏貌徊扇×硪恢执胧?，可能在6到9个月内降息?！甭罂颂颇杀硎?。

麦克唐纳指出，虽然大型银行可能拥有管理利率风险的员工和专业知识，但像 SVB 这样的区域性银行不习惯这种利率环境。

市场打消3月加息50基点预期

目前，市场仍预计美联储将在本月晚些时候继续加息。但在硅谷银行事件发生后，加息预期已经有所降温。

上周五公布的非农数据显示，美国2月份就业人数稳步增长，新增31.1万个就业岗位。失业率则上升到3.6%。2月就业增长数据与其它数据一致，表明在高通胀和加息压力下美国经济增长仍保持韧性。

有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos在最新文章里指出，周五的非农数据并没有改变美联储官员对于经济前景和加息的判断，但硅谷银行倒闭引发的风波却大幅打消了市场对于50基点加息的预期。

Nick Timiraos表示，华尔街投资者们担心，硅谷银行暴雷可能威胁到更大范围内的金融稳定。他们目前更倾向于3月只加息25基点。

而一些投行人士的转向更为明显。高盛最新研究报告称，鉴于最近银行体系承受的压力，不再预期美联储将在3月22日的会议上加息。高盛维持美联储将在5月、6月和7月加息25个基点的预期不变，现在预计终端利率为5.25-5.5%。

美国知名经济学家、投行Evercore ISI的董事长埃德-海曼（Ed Hyman）日前表示，美联储应该考虑暂停加息，原因包括硅谷银行倒闭造成的金融冲击，以及通胀数据的放缓。