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6月29日，小米港股IPO最终定价为17港元，以此计算，小米估值在540亿美元左右。此前小米发行价区间为17-22港元，估值区间为540-700亿美元，这意味着，资本市场只接受了小米定价区间下限的17港元。

2014年12月，雷军宣布小米融资11亿美元，估值达到450亿美元，投资方包括All-stars、DST、GIC、厚朴投资和云锋基金等。

按照小米的发行价计算，小米的估值为540亿美元，这些机构三年多以前的投资账面收益为20%。但是最终这些机构能否获得回报，还需要取决于这些机构退出时小米的股价表现。

从上市传闻之初，最早传出小米估值甚至高达2000亿美元，不久外媒又传出小米估值千亿美元，然后又到七八百亿美元，再到如今的540亿美元。小米估值之所以争议很大，主要分歧点在于人们更愿意将它视为硬件公司和互联网公司。

众所周知的是，互联网公司的市盈率普遍很高，而硬件公司和金融公司的市盈率普遍很低。所以为了能够在资本市场获得一个更高的估值，雷军从小米今年4月的武汉发布会就开始造势，告诉外界小米的硬件综合净利润率不超过5%，也就等于在说，小米不靠硬件赚钱，并非是一家硬件公司，而是互联网公司，应该获得更高的估值。

但是如果根据小米招股书披露，小米更像是一家硬件公司。小米来自硬件业务的收入占比超过九成，其中手机业务收入为805.64亿元，占总营收的比例为70.3%;IOT与生活消费品的营收为234.48亿元，占总营收的比例为20.5%;互联网服务的营收94.96亿元，占总营收的比例为8.6%。

小米高管在香港举办全球发售新闻发布会当天，港媒对比了苹果和小米今年第一季度的业绩和市盈率情况。

港媒指出，苹果公司的市盈率是16.1倍，而小米要想获得700亿美元的上限估值，市盈率需要达到51.3倍。

不过，如果按照小米今天的定价17港元计算，小米市盈率为39.6倍，仍然要高出苹果两倍以上。

目前，中国互联网公司中，百度市盈率22倍，网易市盈率27倍，腾讯市盈率43倍，阿里巴巴市盈率47倍，微博市盈率49倍。这意味着，小米获得39.6倍的市盈率实际上已经达到互联网公司的水平。

虽然按照小米和外界的预期，小米估值好像远远没达到1000亿美元甚至800亿美元，2014年按小米450亿美元估值进入的投资者也没赚到很多回报，但是小米却用结果证明了资本市场愿意承认小米是互联网公司。

实际上，在小米发行价区间确定为17-22港元的那一瞬间，就意味着资本市场接受了小米是互联网公司的说法，因为即便再差市盈率也有39.6倍，而最好可以达到51.3倍，这将超过腾讯和阿里。

就在今天，小米创始人雷军，林斌，王川，刘德，洪锋、小米CFO周受资、顺为资本CEO许达来和晨兴资本创始合伙人刘芹齐聚美国硅谷，结束了小米全球路演最后一站。

就在今天小米的定价确定以后，雷军还通过个人微博称，厚道的人，运气不会太差。

关键词： 港元 小米 运气